截至 2025 年 7 月 21 日，根据 BTC123 平台汇聚的综合数据，比特币价格呈现出复杂的波动态势。近期比特币价格走势犹如坐上过山车，剧烈起伏。7 月 14 日，比特币价格强势冲破 12 万美元大关，最高触及 123091.61 美元，创下历史新高，彰显出强大的上升动能。然而，市场并未维持这一涨势，随后价格迅速回调。到了 7 月 15 - 16 日，加密货币市场遭遇 “黑色风暴”，比特币价格从高位快速回落至 11.63 万美元，单日跌幅超 5%，令众多投资者措手不及。截至目前发稿，比特币价格为 11.8 万美元，已实现部分回调。​

比特币价格如此大幅波动，背后是诸多因素交织作用的结果。从政策层面来看，全球不同国家和地区对比特币的监管政策差异显著，且政策动态变化频繁。美国监管政策逐步明朗化，近期对《天才法案》《明确性法案》等加密货币法案进行审议，这提升了加密货币行业长期以来所渴求的监管透明度。市场预期监管不确定性降低，使得此前因监管问题持观望态度的资金有重新流入的迹象，释放出看涨信号。例如，《天才法案》早先已于当地时间 6 月 17 日在参议院以 68 票对 30 票的结果获得通过，这一进展对市场信心的提振作用不容小觑。​

在市场供需方面，比特币总量恒定在 2100 万枚，其稀缺性是价格支撑的重要因素。但市场需求端变化多样，机构投资者的入场和离场对需求影响巨大。近期，香港 Web3 协会联合主席 Joshua Chu 表示，比特币的历史新高是由疯狂扫货的机构买家驱动的，海外上市公司和大型机构抢购比特币，几乎耗竭交易所的流动性。这充分显示出机构投资者在当前市场中强大的影响力，他们大量的买入行为直接推动了比特币价格的上涨。而当市场情绪转向，如出现大规模获利盘兑现等情况时，又会引发价格快速下跌。​

宏观经济形势同样对比特币价格走势有着深刻影响。当全球经济面临不稳定因素，如金融危机、通货膨胀加剧时，部分投资者将比特币视为避险资产，其需求会相应增加，进而推动价格上升。相反，在经济形势稳定、传统投资渠道收益良好时，比特币的吸引力可能会下降，导致价格下跌。